São Paulo Rumo ao Superávit: Desafios e Detalhes dos Gastos do Futebol

O São Paulo Futebol Clube vislumbra um cenário financeiro mais equilibrado ao final do corrente ano, conforme antecipado pelo presidente Julio Casares. Projeções indicam uma notável diminuição do endividamento total e a concretização de um superávit. Contudo, essa trajetória positiva é marcada por um paradoxo: o substancial aumento nos desembolsos destinados ao departamento de futebol, que desafia a prudência orçamentária.

Um relatório da Outfield, responsável pela gestão do Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDC) em parceria com a Galápagos, referente ao mês de outubro, aponta uma redução de R$ 56 milhões na dívida geral do clube. Embora seja um avanço significativo na contenção de passivos, o documento acende um alerta sobre as despesas relativas às atividades futebolísticas.

Até outubro, o passivo total do Tricolor foi ajustado de R$ 968 milhões, valor registrado em dezembro de 2024, para R$ 912 milhões. Essa melhora substancial foi impulsionada, em grande parte, pela renegociação e quitação de compromissos bancários, que testemunharam uma diminuição de 22% no período, passando de R$ 259,2 milhões para R$ 202,2 milhões. Além disso, o clube conseguiu saldar parcelamentos bancários, obrigações fiscais e pagamentos referentes a direitos federativos, totalizando R$ 17,2 milhões do montante da dívida.

Equilíbrio Financeiro e o Papel das Vendas de Atletas

A solidez da receita tem sido um pilar fundamental para esses resultados. Em 2025, o São Paulo acumulou R$ 233,1 milhões provenientes da comercialização de jogadores, um valor que superou as expectativas orçamentárias iniciais para a temporada. Essa injeção de capital foi crucial para expandir a capacidade de geração de caixa e, consequentemente, mitigar o impacto do expressivo desequilíbrio financeiro gerado pelo departamento de futebol.

Apesar de uma política de contratações que priorizou atletas por empréstimo, livres no mercado ou sem custos diretos de aquisição (ignorando eventuais luvas), o setor de futebol ? englobando o elenco profissional, categorias de base e investimentos em novos talentos ? gerou uma despesa de R$ 384,5 milhões. Este montante representa um acréscimo de R$ 91 milhões em relação ao orçamento original, excedendo em 31,1% o que havia sido planejado.

O relatório da Outfield expressa uma clara preocupação com essa disparidade:

"Esperávamos uma redução nas despesas com Futebol no Q3. No entanto, despesas extraordinárias na janela trazem a preocupação de um desenquadramento maior do que o projetado, indicando necessidade de maior contenção de gastos com futebol ainda antes do final de 2025."

Tal observação sugere que, mesmo com a estratégia de contenção de custos em aquisições, outros fatores contribuíram para o descompasso.

O Custo da Competitividade: A Visão Presidencial

A gestão do presidente Julio Casares tem sido alvo de questionamentos, especialmente no que tange à alienação de jovens promessas de Cotia nas recentes janelas de transferência. Contudo, a diretoria parece inclinada a manter essa política nos próximos meses. Em sua primeira coletiva de imprensa desde 2021, Casares defendeu a estratégia do clube:

"O crescimento da dívida foi o custo de ser competitivo, mais investimentos. E ganhamos três títulos, dois contra Palmeiras (Supercopa e Paulista) e um com o Flamengo (Copa do Brasil), que são os maiores investimentos do País."

O presidente reiterou a importância dos avanços financeiros:

"Já temos bons resultados, reduzir R$ 57 milhões (da dívida) é algo muito importante. As dívidas dos clubes estão subindo e a nossa abaixando."

A fala de Casares busca contextualizar os gastos como um investimento na performance esportiva, que culminou em conquistas significativas, ao mesmo tempo em que destaca a singularidade da trajetória financeira do São Paulo em comparação com outros grandes clubes.

Projeção de Superávit e Estratégia de FIDC

Apesar dos desafios impostos pelos gastos do futebol, o relatório da Outfield reafirma que o São Paulo está no caminho para encerrar o ano de 2025 com um resultado superavitário. Este desfecho representa uma reviravolta notável, considerando o déficit de R$ 287 milhões registrado na temporada anterior. A gestão do FIDC tem sido fundamental nesse processo, com R$ 135 milhões já alocados aos cofres do clube, de um total de R$ 240 milhões previstos.

A tabela a seguir sumariza a evolução do endividamento do São Paulo :

Item Financeiro	Valor (Dez/2024)	Valor (Out/2025)	Redução
Dívida Total	R$ 968 milhões	R$ 912 milhões	R$ 56 milhões
Endividamento Bancário	R$ 259,2 milhões	R$ 202,2 milhões	R$ 57 milhões (22%)